Актуальные тренды судебного финансирования в России: взгляд инвестора

Судебное финансирование пришло в Россию чуть более 2 лет назад. С тех пор степень информированности юридического сообщества и бизнеса о нем, равно как и объем новообразованной отрасли, неуклонно растут. Суммарная цена профинансированных споров по оценке РБК по состоянию на февраль 2019 года приближалась к 10 млрд. рублей – небольшой сумме в сравнении с общим объемом судебных дел, но неплохому результату для настолько молодого и специфического института.

Подводить какие-либо итоги и делать далеко идущие выводы пока рано, между тем, уже сейчас можно выделить ряд тенденций и явлений, характеризующих российскую версию судебного финансирования. При этом, так как достоверного среза рынка и публичной информации об операционных показателях его участников пока нет, мы будем опираться на структуру обращений и опыт работы нашего фонда.

В качестве первой из вышеупомянутых тенденций хотелось бы отметить большое количество запросов на финансирование споров, не имеющих прямой денежной оценки, но обладающих определенным опосредованным финансовым эффектом (например, исков о признании права собственности на самовольную постройку, о получении недискриминационного доступа к коммуникациям, корпоративных споров, связанных с преимущественным правом и обязательным предложением, и т.д.). Так, нами был профинансирован иск девелопера к частной сетевой компании по поводу подключения к сети газораспределения нескольких застраиваемых коттеджных посёлков. Результатом принятых решений стало подключение внутрипоселковой газораспределительной сети к существующему источнику газоснабжения и пуск газа потребителям. Положительный результат в суде позволил девелоперу сэкономить более 100 миллионов рублей на строительстве альтернативного газопровода-источника.

Вторая – рост числа обращений за комплексным решением сложной правовой ситуации. Многие клиенты ожидают от инвестора всесторонней профессиональной поддержки и осуществления стратегического управления проблемной ситуацией. Это предполагает одновременное финансирование и формирование координационного офиса, решающего всю совокупность проектных задач и увязывающего свою деятельность с представителями команды финансируемого клиента.

Ключевым объединяющим фактором для таких проектов является отсутствие у истца необходимых средств и/или опыта для сопровождения сложного судебного процесса, равно как и желание разделить с партнером, обладающим необходимой правовой экспертизой в полной мере все проектные риски. Это очень похоже на логику финансирования стартапов в венчурной индустрии, в рамках которой возник термин "smart money", где нормой является то, что профессиональный инвестор вместе со своими деньгами делится с профинансированным им проектом своим опытом, репутацией и связями, существенно увеличивая его шансы на успех.

Примером такой ситуации является один из недавних кейсов по финансированию и организации юридического сопровождения деятельности строительного подрядчика, находящегося в стадии наблюдения, с целью прекращения процедуры банкротства и последующее сопровождение судебного разбирательства по взысканию с заказчика около 50 млн рублей неосновательного обогащения в рамках расторгнутого, но частично исполненного договора строительного подряда.

Третий тренд выражается в запросах на совместное финансирование выкупа стрессовых активов (проблемной дебиторской задолженности, объектов недвижимости и иного имущества, обременённого юридическими рисками). Так, совсем недавно мы в очередной раз поучаствовали в софинансировании приобретения портфеля просроченной дебиторской задолженности физических лиц в размере нескольких миллиардов рублей у одного из российских банков для организации последующего взыскания, включая полное финансирование судебных расходов по предъявляемым искам.

Наконец, мы видим рост числа запросов на финансирование розыска активов состоятельных лиц, контролирующих инкорпорированные в России организации. Проекты все чаще связаны с необходимостью прокалывания корпоративной вуали, поиска и обращения взыскания на активы в России и иностранных юрисдикциях в интересах российских кредиторов.

Представляется, что эта тенденция – часть более глобальной, наблюдающейся в судебной практике в сфере субсидиарной ответственности. Так, в 2018 году было удовлетворено 32% требований о привлечении к субсидиарной ответственности по сравнению с 22% в 2017-м и 16% в 2016 годах. Количество привлеченных контролирующих лиц выросло до 2125 человек в 2018 году с 923 в 2017-ом. Использование этого инструмента стало куда более перспективным, благодаря чему изменилось его восприятие.

Наконец, последнее, но не по значению, явление связано с введенными развитыми странами экономическими ограничениями или «санкциями» в отношении лиц, прямо или косвенно контролируемых и/или связанных с РФ в ряде секторов экономики. Ограничительные меры закрыли доступ зарубежным судебным инвесторам к проектам, связанным тем или иным образом с вышеупомянутыми лицами. При этом иностранные юрисдикции по-прежнему используются для разрешения правовых конфликтов не только в рамках трансграничных правоотношений, но и в случаях, когда обе стороны являются российскими резидентами.

Финансировать подобные проекты на сегодняшний день могут только российские инвесторы, и зарубежные консультанты крайне заинтересованы в установлении контакта с таковыми. Для этих целей мы, совместно с несколькими международными командами юристов, специалистов в сфере розыска активов и сбора судебных доказательств, планируем сформировать отдельный фонд, специализирующийся на инвестициях в подобного рода кейсы.

Завершая наш обзор, хотелось бы отметить, что судебное финансирование – во многом контрциклическая отрасль. Разумеется, нельзя говорить о полной свободе от влияния конъюнктуры, однако несмотря на стагнацию российской экономики и по-прежнему кризисное состояние внутреннего рынка капитала, инструмент демонстрирует впечатляющие темпы роста и дает все основания для надежды на повторение его успеха в США и Европе. Наше совместное исследование с Pravo.ru подкрепляет эту надежду, показывая, что уровень информированности и понимания судебного финансирования российским профессиональным сообществом идентичен таковому в США в 2013 году.

Источник: Arbitration.ru