О том, как в ситуации кризиса малому и среднему бизнесу может помочь судебное инвестирование, рассказывает управляющий партнер NLF Group, выпускник СКОЛКОВО EMBA Максим Карпов.
Новый кризис, вызванный пандемией коронавируса и падением цен на нефть, обещает стать серьезным испытанием для бизнеса, особенно для небольших компаний. Уже можно прогнозировать учащение неплатежей и тому подобных случаев неисполнения договорных обязательств. Судебные иски не всегда помогут восстановить справедливость: денег на качественную юридическую поддержку будет не хватать, а, значит, проигрышными могут стать даже те дела, у которых были все шансы на успех. Особенно, если на противоположной стороне — крупная компания, чьи интересы представляют высокопрофессиональные юристы. Разберемся, как уравнять шансы.
Рынок судебного финансирования уже почти 20 лет существует на Западе, а несколько лет назад начал формироваться в России. Только за прошлый год он вырос на 30% и имеет все шансы на кратное увеличение в этом году. Чем так привлекательны судебные инвестиции для бизнеса?
Для простых однобитных запросов выгоднее и проще нанять юриста. Если же предстоит сложный процесс с большим объемом работы с доказательственной базой, где много параллельных судебных линий, где задействованы разные международные юрисдикции — тогда требуется судебный инвестор с релевантным опытом.
Доля инвестора зависит от рисков, которые он на себя принимает. В идеале инвестор вкладывает в процесс не более 10% от размера судебного требования, а в случае выигрыша забирает себе долю 20%-40% от суммы взыскания. С учетом конкретных рисков пропорции могут быть скорректированы в любую сторону.
Простой с точки зрения судебного инвестора кейс: ответчик — крупная компания (значит, с активами все в порядке), правовая позиция однозначная (есть договор займа, займ был получен и не возвращен), сумма иска большая. За участие в процессе инвестор попросит 10-20% от суммы взыскания.
Иначе оцениваются риски, когда правовая позиция такая же, но ответчик — ООО с имуществом стоимостью 10 млн. руб. Если, например, иск на 100 млн., то инвестор должен решить: сможет ли он в случае выигрыша найти другие активы у ответчика и дотянуться до них.
Также инвестор учитывает временную стоимость денег. Если он видит, что процесс будет длиться больше года, то прибавляет 10% к своей доле.
Иногда вместо процента от прибыли стороны договариваются о каком-то мультипликаторе к расходам. К примеру, кейс на сотни миллионов долларов, а вложить нужно 3 млн. Тогда даже 10% от суммы иска — это много. И инвестор предусматривает мультипликатор х2 или х3 к своим расходам.
Истец в случае работы с судебным инвестором возвращает как минимум фактические издержки. Например, предприниматель подает в суд на компанию, которая не оплатила поставку товара на 40 млн. руб. Цена иска состоит из: суммы основного требования, которая указана в договоре — 30 млн. руб., а также санкций за просрочку и за пользование чужими деньгами — 10 млн. руб. При этом прямые затраты истца на производство и логистику составили 20 млн. руб.
Если инвестор запросит 25%, то через год-полтора предприниматель получит свои 30 млн, а инвестор — 10 млн. Но даже при доле инвестора 40% истец не понесет прямых убытков от сотрудничества. Скорее, инвестор откажется от кейса, где издержки окажутся слишком высокими.
Участие судебного инвестора в процессе — это знак качества для рынка. Оно показывает, что эксперт верит в процесс и готов вкладываться в него своими деньгами.
В России пока еще не такой большой выбор — фонды и компании, занимающиеся судебным инвестированием, можно пересчитать по пальцам одной руки. Западный рынок куда разнообразнее.
На что ориентироваться:
Лучше получить предложения о финансировании от разных инвесторов, чтобы выбрать наиболее подходящее. И обязательно обратить внимание на комфорт в работе: скорость реакции, открытость к обратной связи, понятность процедур, позиции и плана действий. И просто психологический комфорт в общении.
Дополнительно в заявке можно указать размер запрашиваемого финансирования или названия юридических компаний, которые должны сопровождать процесс.
Стороны подписывают NDA, инвестор запрашивает и рассматривает ключевые документы. Инвестор оценивает шансы на успех дела, вероятность исполнения судебного решения (есть ли у ответчика имущество, которое можно взыскать), а также экономику процесса — покроет ли сумма взыскания прогнозируемые издержки. Иногда бывают хорошие кейсы, когда есть и активы, и правовая позиция, но издержки могут оказаться слишком высокими. По статистике инвесторы одобряют только 1-2% заявок.
Основные причины отказа:
Юристы могут по-разному оценивать один и тот же кейс. Один говорит: мы никогда этого не докажем, нам эту сумму завернут. Другой скажет: у нас уже была такая практика, есть шанс успеха на таких-то условиях. Одна из задач инвестора при подготовке сделки — выявление такой правовой позиции, которая максимизирует общие шансы на успех.
После того, как фаза сбора документов и оценки правовой позиции пройдена, инвестор организует инвестиционный комитет. Акционеры и управляющие партнеры фонда голосуют за принципиальное одобрение сделки. После чего отправляется оффер (который предварительно уже обсуждался с истцом). Оффер — это полуформализованное письмо на бланке, в котором инвестор сообщает, что он готов финансировать кейс при условии, что верны такие-то обстоятельства, в обмен на такую-то долю в будущей прибыли. После этого подписывается договор.
Истец может отказаться от сделки на любом этапе, пока не подписано юридически обязывающее соглашение для двух сторон. Нужно подумать: а не проще ли выйти на мировое соглашение с ответчиком и самостоятельно договориться, снизив в полтора раза сумму исковых требований. Или попробовать договориться с юристами, сопровождающими дело, на гонорар успеха. Правда, если инвестор финансирует все под ключ и привлекает необходимых специалистов за свои деньги, то юристы, как правило, не возьмут свой гонорар сразу, но будут просить деньги на оплату пошлин и экспертов.
Как только соглашение подписано, истец не сможет без согласования с инвестором заключать какие-либо соглашения, связанные с изменением исковых требований, отказом от иска и так далее. Заявитель и судебный инвестор становятся партнерами, одинаково заинтересованными в благоприятном исходе дела.
Оформите Ваш заказ
Ваша заявка принята
Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время